Door: Kluwer
Hoewel de verkoopprijs van een onderneming pas in de uiteindelijke onderhandelingen ontstaat, is het nodig om vooraf de waarde van het bedrijf in te schatten. Een koper zal de prijs vooral laten afhangen van de toekomstige waarde.
Waardering
De waardering van de onderneming vormt de basis voor de argumentatie in de onderhandelingen. In de praktijk worden daarvoor verschillende methoden gebruikt, zoals:
- discounted cash flow. De waarde van het bedrijf wordt berekend op basis van de toekomstige vrije kasstromen
- intrinsieke waarde. Het verschil tussen de waarde van de bezittingen en de schulden, dus het eigen vermogen
- rentabiliteit. Het gemiddeld haalbaar toekomstig nettowinstcijfer.
De waarde kan natuurlijk ook worden berekend aan de hand van een combinatie van bovenstaande methoden. Zie verder de bijlage.
De vraagprijs
De waarde van de onderneming is niet de uiteindelijke prijs. Factoren zoals extra strategische of operationele waarde zijn ook belangrijk voor de koper. Daarom is het nodig inzicht te krijgen in de winstmogelijkheden van de onderneming, rekening houdend met toekomstige ontwikkelingen. Voor het vaststellen van de vraagprijs is inzicht in de markt nodig.
Verwachtingen
Als voorbereiding op de prijsonderhandelingen moet de ondernemer bepalen wat hij minimaal en maximaal voor zijn bedrijf kan krijgen. De uitgangspunten en begrippen daarvoor moet hij op eenduidige wijze vast leggen. Het gaat hierbij vooral om de structurele winst, stille reserves, eigen vermogen en de verwachtingen.
Kritische succesfactoren
Daarnaast zijn ook de belangrijkste onderdelen en kenmerken van het bedrijf bepalend: de kritische succesfactoren en de sterke en zwakke punten. En natuurlijk ook: wat voor voordeel ziet een potentiële koper, en welke prijs wil die betalen?
Zie ook het artikel over waardebepaling van de Kamer van Koophandel.
[ Bron: Kamer van Koophandel ]