Nieuws Actueel

Zwitserse rente onder nulpunt

Martijn Vervest 16 januari 2015

Zwitserland stond vrijdag opnieuw in het middelpunt van de belangstelling op de financiële markten. De rente op tienjarige leningen van het land zakte voor het eerst onder het nulpunt, terwijl de aandelenbeurs weer zware klappen kreeg. Donderdag schokte het Alpenland de markten door de koppeling tussen de koers van de eigen frank en de euro los te laten.Het rendement op tienjarige Zwitserse obligaties zakte vrijdag naar min 0,11 procent. Dat betekent dat investeerders geld toeleggen op leningen aan het land. Die situatie doet zich al bij een groot aantal Europese obligaties voor, maar daarbij gaat het over het algemeen om kortlopende leningen. Zwitserland is het eerste land met een negatieve tienjaarsrente.Nederland en DuitslandOok de vergelijkbare Nederlandse en Duitse rente zakten vrijdag verder. Het rendement op tienjarige Nederlandse leningen is inmiddels gezakt tot het ongekend lage niveau van 0,46 procent. Dergelijke Duitse leningen bieden nog maar een rente van 0,45 procent. De rente op Duitse en Nederlandse leningen voor vijf jaar is, net zoals die op vergelijkbare Zwitserse, al enige tijd negatief.ObligatiesZwitserse, Duitse en en Nederlandse obligaties gelden als een veilige haven voor beleggers in onrustige tijden. De sterk gedaalde rente op die obligaties is een uiting van de sterke vraag naar de schuldpapieren, waarvan de waarde en het rendement tegengesteld bewegen.Veilige havenDie status als veilige haven drijft ook de waarde van de frank op. De Zwitserse centrale bank (SNB) beteugelde die stijging de afgelopen jaren met interventies op de valutamarkt. Daar werd donderdag echter van afgestapt. Algemeen wordt aangenomen dat de SNB hiermee anticipeert op maatregelen van de Europese Centrale Bank (ECB). Als die volgende week besluit het monetaire beleid verder te verruimen, zou het plafond van de frank ten opzichte van de euro moeilijk te handhaven zijn.0,99 euroDe frank was vrijdagmiddag 0,99 euro waard. Dat is bijna 20 procent meer dan voor het besluit van de SNB. De aandelenbeurs in Zürich stond rond 13.30 uur 4,5 procent in de min. Donderdag werd al bijna 9 procent aan beurswaarde weggevaagd, door de vrees dat de duurdere frank de concurrentiepositie van Zwitserse bedrijven sterk zal schaden.